中鼎策略近一个月调研逾560家上市公司科技股成券商“春耕”重点

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　　◎卢伊记者徐蔚

　　2026年开年，在商业航天、AI应用、半导体等前沿板块的驱动下，科技股成为机构竞相调研的重点。上海证券报记者梳理发现，被调研公司普遍具备扎实的基本面与清晰的技术落地路径，机构投资者结合公司所处赛道，进行了涵盖行业景气度与核心竞争力的穿透式提问。

　　调研热度升温科技板块受青睐

　　Choice数据显示，近一个月以来，共有148家券商调研逾560家上市公司，与去年同期相比增长约26%。其中，大金重工、晶科能源、耐普矿机、九号公司、精智达等公司受券商关注度居前，电子、机械设备、医药生物等行业被重点关注。

　　具体来看，大金重工以49家机构调研数量位居榜首；晶科能源、耐普矿机、九号公司的机构调研数量均超40家；精智达、帝科股份、中际旭创、环旭电子、英唐智控也获得券商高频关注，机构调研数量均超30家。

　　从参与调研的券商来看，中大型券商是调研“主力军”。其中，中信证券以参与161次调研位居首位；长江证券、国泰海通的调研次数均超120次；中金公司、广发证券、中信建投的调研次数均超90次。

　　密集的调研与二级市场表现呈现正相关。从个股表现来看，被调研的逾560只个股中，有374只个股股价近一个月实现上涨，占比超六成。其中，恒运昌、科马材料近一个月涨幅均超2倍，分别为284%和208%；泽润新能和连城数控涨幅均超1倍。

　　穿透式提问勾勒产业前景

　　上海证券报记者梳理调研纪要发现，机构投资者结合公司所处赛道，进行了穿透式提问，重点涵盖行业景气度与海外拓展等核心关切。上市公司的回应，则清晰勾勒出其未来的成长曲线，为市场提供了关键信号。

　　在调研中，能科科技被问及在商业航天等领域的业务布局。公司明确回应，将以“灵系列”产品为基础，为具身智能、商业航天等前沿细分领域客户提供覆盖产品研发、制造、运行维护等环节的工业软件产品和AI agent产品。中集集团则介绍，集团子公司中集安瑞科在低温和高压特种装备领域拥有深厚的技术积累，在商业航天领域能够提供液氧储罐、液氮罐、甲烷罐等设备。

　　券商年初的调研动向往往预示其全年的投资主线。“包括商业航天、低空经济、人工智能等在内的新兴产业和未来产业，不仅是短期的投资热点，更是引领经济长期动能转换的新引擎，其相关的投资机会将是持续性的。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉上海证券报记者。

　　此外，包括海外市场拓展在内的核心竞争力也受到机构投资者关注。在大金重工的调研中，机构重点关注公司对2026年欧洲及其他海外市场海上风电招标进展的预期。大金重工表示，除了英国外，德国、日本、荷兰、波兰也是公司重点布局的海外市场，且各市场均具备较好的发展前景。

　　机构关注技术成果转化

　　“技术实现落地的关键在于产业链协同，但目前面临现实约束。”华东某券商投行人士在接受上海证券报记者采访时表示，主要存在两方面挑战：一是技术路线有待市场选择；二是成熟的商业场景与初始订单仍显不足。

　　在此背景下，机构调研重点正随着产业链的完善，向科技成果转化的具体环节深入。例如，在调研中被问及scale-out场景下的产品技术路径、目前公司订单的能见度等问题时，中际旭创回应称，可插拔光模块技术非常成熟，预计3.2T可插拔在scale-out场景中依然是客户认可的主流方案，有望持续迭代和规模部署。

　　晶科能源则被问及钙钛矿电池在太空的应用前景。晶科能源介绍，光伏是太空场景长效能源的未来趋势，太空光伏能量密度较地面提升7至10倍，发电小时数较地面提升4至7倍，且不占用土地资源。相比于砷化镓，钙钛矿在未来的效率增长、适应太空极端环境、轻质柔性和成本端上均具备优势。

　　机构调研热度反映了市场的关注焦点与趋势预期，但并不能直接等同于投资机会。业内人士提醒，投资者切勿盲目跟风，应基于自身风险承受能力与投资目标独立判断、理性决策。